今天的1元钱 为什么大于明天的1元钱?

假定今天给您10000元钱，或者5年后给您10000元钱，您的选择是什么呢?毫无疑问，当然要今天的10000元钱。今天拿到这10000元钱，可以再去投资，并从中获得收益，这便是货币的时间价值。手中之雀胜过空中之鹰，学习财务管理必须非常清楚这一理财的基本价值观念。

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什么是货币的时间价值

在商品经济中，有这样一种现象：即现在的1元钱和1年后的1元钱，其经济价值不相等，或者说其经济效用不同。现在的1元钱，比1年后的1元钱的经济价值要大些，即使不存在通货膨胀也是如此。为什么会这样呢?

例如：某人现在将1000元钱存入银行，存款利率4%，一年后可得到本利和1040元(1000+1000×4%)。这1000元钱作为资本，经过一年时间的投资，增加了40元，这就是货币的时间价值。

又如：某人拟订购一套正在建设中的商品房(建设期为3年)，采用现付方式，其价款为150万元;如果延期至3年后交付使用时付款，价款为172万元。假定3年期银行存款利率为6%，他应采用哪种付款方式呢?

假定这个人目前已筹集到150万元现金，暂不付款，存入银行，按单利计算，3年后的本利和为150+150×6%×3=177万元，同172万元比较，该投资者尚可得到5万元的利益。可见，这个人应采用延期付款的方式购买商品房。本例说明，现在的150万元，在利率为6%的情况下，3年后的价值就是177万元了。随着时间的推移，周转中的货币价值发生了增值。

货币在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，称为货币的时间价值。

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货币时间价值的表现形式

理论上来说，货币时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示。但是在实际工作中，人们习惯使用相对数字来表示货币的时间价值，即用增加价值占投入货币的百分数来表示货币的时间价值。例如，前述第一个例子中，货币的时间价值为4%(利息40÷本金1000)。

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货币时间价值与利率的区别

通常情况下，货币时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率。由于货币时间价值的计算方法同有关利息的计算方法相同，因而，货币时间价值与利率经常容易被混为一谈。实际上，企业财务管理活动总是或多或少地存在风险，而通货膨胀也是市场经济中客观存在的经济现象。因此，利率不仅包含时间价值(纯利率)，而且也包含风险价值和通货膨胀。利率的一般计算公式可表示为：

利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率

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